1月20日，資本市場溫和收關(guān)，虎年交易日全部結(jié)束，明日除夕，祝各位闔家團(tuán)圓，和和美美，身體健康，諸事順?biāo)臁?

明年兔年，當(dāng)前資本市場已經(jīng)在虎年末尾體現(xiàn)出一股欣欣向榮的氣象，經(jīng)歷了三年的起伏，預(yù)計資本市場將在兔年“揚眉吐（兔）氣”。當(dāng)然，雖然我們預(yù)期是牛市，但如此龐大的資本市場斷不會出現(xiàn)一哄而上的牛市局面，牛市也是結(jié)構(gòu)性行情，選對板塊和個股是獲得收益的關(guān)鍵，“獅子搏兔，亦用全力”，在潛力板塊中選潛力股，即便趨勢向好，也要以選股能力獲得最高的收益，望股民們在新的一年里再創(chuàng)財富神話，早日實現(xiàn)財富自由。

虎年，我們關(guān)注的熱點板塊集中在新能源、生物醫(yī)藥、港股互聯(lián)網(wǎng)。兔年大方向上，還將延續(xù)。不過我們要關(guān)注日歷效應(yīng)里面的一月效應(yīng)。意思是說統(tǒng)計數(shù)據(jù)按照年度統(tǒng)計，比如美國通脹率很高，但通脹率數(shù)據(jù)比較的是去年同期，如果去年1月美國通脹很高，那么今年1月即便是通脹上行，同比數(shù)據(jù)也會看上去低得多。這就是日歷效應(yīng)。也就是上一年基數(shù)太高，下一年就會顯得數(shù)據(jù)很低。

(資料圖片)

換個角度，大多數(shù)人對2023年財政和貨幣政策非常樂觀，但我不認(rèn)為財政和貨幣加力力度會很大，原因是2022年基數(shù)太高，雖然還要加力，但幅度不會超過2022年，當(dāng)日歷翻到2022年1月，去年的高基數(shù)便成為今年的負(fù)擔(dān)。

但反過來看，去年經(jīng)濟(jì)因為疫情，有幾個月基數(shù)就很低，今年實實在在的開放了，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加去年低基數(shù)，所以今年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就會很好，而這種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是有利于提振消費和投資信心的。你看，同樣是一個角度，我們就得出了，2023年財政和貨幣政策溫和，但經(jīng)濟(jì)依然會強(qiáng)勁復(fù)蘇的結(jié)論。兔年的經(jīng)濟(jì)大概率是好的，在這個1月，滬港通北向流入千億就很能說明問題，身在內(nèi)地的投資人，斷不能在判斷上落后于外資。

而從行業(yè)角度，也存在一些日歷效應(yīng)，1月份火爆的板塊，大多數(shù)是去年基數(shù)較低的板塊，比如醫(yī)藥和互聯(lián)網(wǎng)，行業(yè)發(fā)展既看絕對值，也看相對值，投資人要對各板塊進(jìn)行重審視，就能找到兔年的熱點板塊。

兔年我們也要在行業(yè)板塊中做新的拓展。會在信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域做更多的關(guān)注。我們并非不了解信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)，實際上很多年前就開始關(guān)注人工智能，也探討web3.0和元宇宙。但我們一直以來對于數(shù)字化比較偏向于C端，但現(xiàn)實中，如今C端市場逐漸飽和，互聯(lián)網(wǎng)的用戶數(shù)量逐步見頂，而B和G端政企市場還有很大空間。

2023年，互聯(lián)網(wǎng)科技公司和國企（三大電信運營商）將主要精力放在B端和G端數(shù)字化賦能，一方面，BG端賦能沒有政策限制，另一方面，BG端賦能還有很大空間，很多傳統(tǒng)企業(yè)還停留在上云階段，根本談不上數(shù)據(jù)要素價值挖掘，就好像一個小島大多數(shù)人沒有穿鞋，此時正是信創(chuàng)和數(shù)字科技企業(yè)的機(jī)會。

當(dāng)然，信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域細(xì)分是非常復(fù)雜的，餐飲有餐飲數(shù)字化，醫(yī)院有醫(yī)院數(shù)字化，政府有數(shù)字政務(wù)，企業(yè)有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，零售商店有消費互聯(lián)網(wǎng)?？蛻魧ο蟛煌?，需求不同，則細(xì)分行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競爭態(tài)勢也會不同。兔年，我們將著重加大對這個領(lǐng)域的關(guān)注度，將思路逐漸拓展開來，不斷學(xué)習(xí)，擴(kuò)張自己的認(rèn)知邊界和能力圈。

兔年前途（兔）似錦，正是大展宏圖（兔）之時，新年好運，兔年大吉。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】

關(guān)鍵詞： 資本市場 日歷效應(yīng) 很大空間