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2022年年末期間，全國(guó)迎來(lái)了疫情全面解放的歷史性時(shí)刻，飽受疫情困擾企業(yè)迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)的同時(shí)經(jīng)歷了感染人數(shù)的暴增，一時(shí)之間下游企業(yè)受工人人數(shù)減少以及訂單不佳打壓，鍍鋅板塊開(kāi)工下挫，臨近氧化鋅企業(yè)春節(jié)節(jié)前備庫(kù)，市場(chǎng)鋅渣出現(xiàn)供應(yīng)緊缺格局，鋅渣系數(shù)走高且維持較高位置。

而2023開(kāi)年以來(lái)，市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)情況并未接踵而至，滬鋅迎來(lái)重心下挫的行情，且疊加鍍鋅廠開(kāi)工較好的情況下，按照鋅價(jià)*系數(shù)來(lái)進(jìn)行計(jì)價(jià)的鋅渣價(jià)格卻在此行情下維持高位震蕩狀態(tài)，目前系數(shù)已達(dá)0.915附近，那么鋅渣在理論供應(yīng)寬松的情況下維持高系數(shù)是何原因？

從鍍鋅板塊開(kāi)工率情況來(lái)看，春節(jié)過(guò)后鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率一度貼近80%左右，近期受河北地區(qū)環(huán)保影響開(kāi)工僅有小幅下滑。但呈現(xiàn)出鋅渣供應(yīng)偏緊情況，SMM對(duì)此進(jìn)行相應(yīng)調(diào)研。

造成此種行情主要由于鍍鋅企業(yè)存在一定惜售情況。鋅價(jià)走弱，鋅渣價(jià)格和鋅價(jià)關(guān)聯(lián)性極強(qiáng)的情況下，部分下游企業(yè)保有對(duì)鋅價(jià)看漲預(yù)期，并不急于出貨。部分企業(yè)年前備庫(kù)鋅錠價(jià)格相對(duì)較高，但若鋅價(jià)下挫但鋅渣系數(shù)不抬升的話(huà)鋅渣價(jià)格走向下滑，出現(xiàn)差價(jià)擴(kuò)大情況，因此鍍鋅廠在不急于出售的情況下面對(duì)較低系數(shù)選擇觀望等待。

與此同時(shí)，年后以來(lái)氧化鋅開(kāi)工率恢復(fù)至較年前持平水平，但原材料方面由于年前鋅價(jià)維持較高位置且年前鍍鋅廠開(kāi)工情況較差，原材料采買(mǎi)較困難以及原材料成本相對(duì)較高，在此種情況下，氧化鋅企業(yè)原材料備庫(kù)相對(duì)有限，年后復(fù)工較為強(qiáng)勁，帶動(dòng)其對(duì)于鋅渣整體需求性較強(qiáng)。

綜合來(lái)看，鋅渣系數(shù)高位盤(pán)桓的原因主要由于其基本面情況決定的，供應(yīng)惜售與需求較強(qiáng)兩端致使鋅渣價(jià)格整體維持較高水平。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著惜售情況的逐漸緩解，鋅價(jià)系數(shù)或?qū)⒂兴卣{(diào)。

關(guān)鍵詞： 的情況下 下游企業(yè) 高位震蕩