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信達(dá)證券7月10日研報(bào)表示，6月以來，全國(guó)多地高溫天氣持續(xù)，帶動(dòng)用電負(fù)荷激增，京津冀、山東、河南等11個(gè)地區(qū)近期正經(jīng)歷連續(xù)性高溫，全網(wǎng)用電高峰期提前到來，夏季電力保供壓力較大。7月5日，國(guó)家能源局召開全國(guó)電力安全生產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管控工作電視電話會(huì)議，強(qiáng)調(diào)抓好電力安全保供工作，保持全國(guó)電力安全生產(chǎn)形勢(shì)平穩(wěn)有序。用電需求高增持續(xù)拉動(dòng)電煤日耗上漲，沿海八省日耗環(huán)比上升4.73%，內(nèi)陸十七省日耗環(huán)比上升1.25%；同時(shí)近期化工用煤量環(huán)比增加且高于去年同期，高爐開工率環(huán)比上漲4.57pct。反觀供給端，近期高壓安全監(jiān)管態(tài)勢(shì)下疊加煤價(jià)快速調(diào)整，國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)強(qiáng)度有所下降，晉陜蒙地區(qū)煤炭產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.1 pct（截止7月2日）。尤為關(guān)注的是，煤價(jià)快速調(diào)整背景下，部分煤企經(jīng)營(yíng)壓力加大，1-5月規(guī)模以上煤炭企業(yè)虧損面同比增加9%，虧損額同比增加15.9%，較一季度末均環(huán)比增加。我們認(rèn)為當(dāng)前煤炭供給增量有限，迎峰度夏強(qiáng)力電煤保供背景下，現(xiàn)貨市場(chǎng)供給進(jìn)一步趨緊，非電用煤需求抬升或?qū)①x予煤炭市場(chǎng)邊際向上動(dòng)力，有望支撐煤價(jià)趨穩(wěn)走強(qiáng)。相關(guān)標(biāo)的：兗礦能源、廣匯能源、陜西煤業(yè)、中國(guó)神華、中煤能源、平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、盤江股份等

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